Algunos de los fondos en los que invierte Icaria Patrimonio son;
-Valvest Steady Income Fund, con rentabilidad anual del 7,31%, volatilidad 0,64% y ningún mes en pérdidas desde 2016.
-Blackstone European Senior Loan, rentabilidad del 5,8% desde 2008, todos los años en positivo salvo 2022 con -3,6%
-GSA Coral Student, rentabilidad de 5,70% desde 2011 con volatilidad del 2%.
-Hamilton Lane Infrastructure Fund, rentabilidad del 10% con volatilidad del 7,41% y beta de 0,27. Superando a su índice a 10 años por un 4,3% en periodos inflacionarios mayores del 3%.
-Brevan Howard Master Fund, con rentabilidad anual del 8,35% desde hace 20 años con volatilidad del 5,93% y Sharpe de 1,11, siendo el peor año un -5%.
-Transtrend DTP, 9,70% de rentabilidad desde 1995, batiendo al índice MSCI World, con menos de la mitad del drawdown.
-Partners Group Value SICAV, rentabilidad del 10,4% con volatilidad del 5,8% y máximo drawdown del 12,9% durante el COVID. Ningún año negativo desde 2009.
-Hamilton Lane Private Equity Fund, rentabilidad del 12,52% anualizada, frente al 10,74% del MSCI World en el mismo periodo. Con volatilidades muy inferiores al MSCI World, y un máximo drawdown mensual del 3,44% con el COVID.
-Turtle Creek, rentabilidad anualizada del 19% desde 1998, muy superior a la de los índices de RV tradicional (MSCI World y S&P500). Al comparar periodos específicos de tres años, Turtle Creek ha batido al índice el 80% de las veces.
-Alta Fox Opportunities Fund, rentabilidad neta anualizada del 31,4%, frente a un 15,1% del S&P500. Bate al índice por el doble. Ha sido, desde 2018, multiplicar tu dinero invertido por 5.
-Sohra Peak, rentabilidades anualizadas del 20,7% desde su creación, a mediados de 2021. En el mismo periodo, el S&P500 ha dado un 10,8%, prácticamente el doble de rentabilidad que el índice.
-Indépendance et Expansion, rentabilidad anualizada del 13,1% desde el año 1993. Especialmente impresionante que, en los horribles años 2000, 2001, 2002 y 2003, tuviera ganancias acumuladas del 60%.
-Laughing Water, rentabilidad neta del 19,3% frente a un 15,7% del S&P500 en el mismo periodo, de nuevo batiendo al índice.
-Elliott Associates LP Fund, rentabilidad neta anualizada del 12,8% desde 1977. Desde 1977 sólo ha tenido dos años en negativo. El año 1998 con un -7% y el año 2008 con un -3%. Es decir, su mayor pérdida anual, en los últimos 47 años, es de apenas un 7%. Una absoluta barbaridad. Su mejor año fue el 2007, ganando un 32,1%, con el 2009 ganando otro 30,7%. Volatilidad absolutamente increíble del 2,9% a 10 años, y del 5,2% a 20 años. Mayor caída a 10 años, un 0,9%. Y a 20 años, un 10,3%. Ratio Sharpe de 2,4 a 10 años y de 1,8 a 20 años. 89% de trimestres positivos en los últimos 20 años.
-One Main Capital, rentabilidad neta del 19,5% frente al 11,9% del S&P500 en el mismo periodo.
-Sextant Quality Focus, rentabilidad anualizada del 19,5% desde diciembre de 2022 (60% acumulada) frente al 13,3% anualizada (39% acumulada) del MSCI World. Volatilidad del fondo del 12% (frente al 14% del MSCI World) y máximo drawdon durante Liberation Day del 13,5% (frente al 20% del MSCI World en el mismo periodo). Ratio Sharpe de 1,2.
-Horizon Capital Fund, rentabilidad del 8% con volatilidad del 1%
-Driehaus US Micro Cap, rentabilidad del 12,6% anualizada, frente al 5,2% de su benchmark, desde 2017.
-Cedar Creek, rentabilidad media anual del 14,45% neto a lo largo de sus 20 años de historia, supera ampliamente a todos los índices con los que se comparan.
-Tactile Fund, rentabilidad del 14,2% anualizada, frente al 7,1% del Russell 2000, desde 2017.
-BlueOrchard Microfinance Fund, Volatilidad del 0,49%. Todos los años en positivo. Rentabilidad del 4,37%, superior a un monetario en un 2% de media. Perfecto para la parte más conservadora de Icaria Patrimonio FIL.
-Assenagon Alpha Volatility, suele subir fuertemente cuando la renta variable afronta grandes correciones. Desde 2011, ha subido de media un +16% cuando la bolsa cayó un -21% en las seis últimas crisis.
-Pictet Sirius, 7,86% anualizado con un 2,62% de volatilidad. Sharpe de 1,67 y Correlación de -0,01
-Global Evolution Frontier Markets, un 127% acumulado desde 2016 (un 8% CAGR). Cinco estrellas Morningstar, primer decil de su categoría en cualquier rango de fechas desde hace 15 años. Con menos riesgo y más rentabilidad a 10 años.
-Aegon ABS Opportunity Fund, Yield to Maturity de 6,6% y spread actual de 443 pb.
-Winton Trend Fund, en 2022 hizo +18% y en marzo de 2020 (COVID) un 4,8% en sólo un mes. Correlación negativa con renta variable (-0,2) y renta fija (-0,3), dando un 6,2% CAGR desde 2018.
-Man Alpha Select Alternative, desde su lanzamiento en diciembre de 2012 ha generado un retorno anualizado del 6,7% con una volatilidad del 4,2%. Su ratio de Sharpe es del 1,44.
-Ardtur European Focus Absolute Return, En 2022 hizo un tremendo +18%, en 2020 un +10% y en 2018 un +17%. En el primer decil de su categoría a 1, 3 y 5 años. En el primer cuartil a 10 años. Cinco estrellas Morningstar. De enero a 1 de abril de 2026 lleva casi un +9% YTD. A cinco años, 10,35% CAGR. Según Finect, de 21 fondos long-short de RV europea, es el mejor a 5 años en Sharpe y el segundo mejor en retornos. Máxima caída del -4,78% en cinco años (de junio a septiembre de 2022, recuperándose en apenas un mes, y acabando el año en +18%). Un gran Downside Ratio de -18.
-Jupiter Merian Global Equity Absolute Return, primer cuartil de su categoría en todos los rangos de fechas, de 1 a 15 años. A 15 años, percentil 1. Sharpe de 1,79 a 5 años y de 0,9 desde su lanzamiento en 2009. Volatilidad muy contenida, entre el 4-6%. Downside Ratio de -55. Máxima caída del 2,17% a 5 años. Correlación de -0,09 con el MSCI World.
-BlackRock Systematic Asia Pacific Equity Absolute Return, rentabilidad del 6,83% anualizado desde lanzamiento en 2017. Sharpe a 5 años del 1,67 con una volatilidad del 5% y una máxima caída del -6,40%. Percentil y cuartil top en su categoría, cinco estrellar Morningstar. Downside ratio de -48 con upside de 89.
-Pictet TR Atlas, rentabilidad anualizada del 6,63% con volatilidad del 2,88%. Un Sharpe de 1,24. Una correlación de -0,11.
DISCLAIMER; las métricas mostradas en este listado pueden estar ligeramente desactualizadas, ya que corresponden a periodos diversos, finalizando los cálculos entre febrero de 2025 y marzo de 2026, dependiendo del fondo. Recomendamos hacer la Due Diligence previa a cada inversor.
BACKTEST DESDE 2007
| Rentabilidad bruta | 9,17% |
| Volatilidad | 6,76% |
| Máxima caída | 11,03% |
| Ratio Sharpe | 1,15 |
| Ratio Sortino | 1,95 |
| Downside Capture Ratio | 10,76 |
| Meses positivos | 70% |
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El fondo puede contratarse con
Andbank, en exclusiva.
SOBRE EL GESTOR
Carlos Santiso es Gestor Senior en Andbank WealthManagement, siendo el gestor de cinco vehículos de inversión colectiva. En total gestiona más de cien millones de euros para Andbank. También es consejero y ha desempeñado el rol de Director de Inversiones (CIO) en varios Family Office.
Profesor por vocación, habiendo diseñado un curso de opciones para Value School con 500 alumnos, un programa sobre Value Investing para el IEB, y docente de los Máster en IEB, VIBE y OMMA.
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